📈 🚀 Bonos argentinos en 2025: ¿Seguimos viendo oportunidades en soberanos?

Introducción

Si has estado siguiendo las noticias financieras, sabrás que algo grande pasó con la deuda argentina. Después de las elecciones, el mercado respiró aliviado y los bonos soberanos (los Globales y Bonares) pegaron un salto.

De estar cotizando a precios de “todo mal” o default, ahora están en sus máximos recientes. Esto significa que el mercado tiene una visión más optimista y nos está dando una señal clara de que aún hay oportunidades.

Actualmente, estos bonos ofrecen un rendimiento (TIR) que ronda el 10% al 11% anual.

🧠 Concepto Clave: El Secreto del Precio del Bono

Hay una regla de oro en el mundo de los bonos que debes conocer: cuando la TIR baja, el precio del bono sube.

En palabras simples:

• Si el mercado se asusta, la TIR sube (exigen más rendimiento por el riesgo) y el precio baja.
• Si el mercado se pone optimista, la TIR baja (exigen menos rendimiento) y el precio sube. 

Dato Crucial: La Duración (y por qué te importa)

Los bonos no son todos iguales. Los que vencen más lejos en el tiempo (tienen mayor duración).Un pequeño cambio positivo en el mercado (baja de TIR) provoca un movimiento de precio mucho más grande en los bonos largos. ¡Se amplifican las ganancias! (también las perdidas en un contexto desvaroble)

🚀 ¿Cuánto Podemos Ganar? Revisemos el cuadro de sensibilidad.

El posicionamiento en bonos largos es la estrategia más rentable para buscar la apreciación de capital, asumiendo que la tendencia de mejora va a seguir. Revisemos las proyecciones de sensibilidad de precios, basadas en el monitor de Balanz IFA:

De acuerdo con las proyecciones del monitor de Balanz IFA, el Bonar 2038 (AE38) mostraría un incremento del 10,81% si su TIR actual (11.01%) descendiera al 9%, y un aumento de 16,67% si bajara al 8%.

La misma lógica aplica para el resto del universo de bonos. El Bopreal 2027 Clase D (BPOD7), ideal para inversores cautelosos, podría registrar una suba de precio estimada del $8,72\%$ si su TIR actual ($7,31\%$) desciende hasta el $2,00\%$.

🚨 Alerta de Rotación de Cartera:

Si actualmente tienes el BPY26 en tu cartera, el mercado sugiere que podrías estar en un excelente momento para rotar esa posición hacia otro Bopreal o un instrumento con mayor potencial de upside en el contexto actual de compresión de riesgo.

🇦🇷 ¿Y qué hay del Famoso Riesgo País?

El Riesgo País es el termómetro que mide la confianza que tiene el mundo en nuestra deuda. Se calcula como el extra de rendimiento que se pide a Argentina sobre lo que rinde la deuda “segura” de EE. UU. (los T-Bonds).

• Situación Actual: Hoy, el RP está en unos 656 puntos básicos.
• La Oportunidad: Si el gobierno logra generar estabilidad, este número debería bajar (comprimirse). Una caída del RP es sinónimo de una caída en las TIRs, y eso… ¡ya sabes qué significa para el precio de tus bonos!

🏛️ La Batalla de las Letras: ¿GD vs. AL?

Cuando compras bonos soberanos, debes elegir entre dos legislaciones. Aquí la comparación clave:

Curva	Significado	Riesgo Extra	Recomendación Actual
GD	Bonos con Ley Extranjera (generalmente Nueva York)	Menor riesgo legal si hay problemas.	Preferimos GD38 y GD41 por su upside en la parte larga.
AL	Bonos con Ley Local (Argentina)	Mayor riesgo legal, por lo que suelen cotizar más baratos.	Oportunidad: Switch de GD a AL más cortos ($AL29$ y $AL30$).

¿Por qué este cambio de estrategia en los bonos más cortos?

Antes se especulaba con una recompra que podía favorecer solo a los bonos con Ley Extranjera (GD). Como esa operación (con garantías de EE. UU.) es menos probable en el corto plazo, la diferencia de precio entre los bonos GD29/GD30 y los AL29/AL30 pierde su justificación.Esto crea una oportunidad simple: puedes vender el bono GD corto y comprar el bono AL corto, que es más barato y enfrenta riesgos muy similares a su par más caro, ganando mas nominales.

🎯 Conclusión: Monitor de Inversión de la Semana

El mercado de bonos está en un punto de inflexión. Siguen ofreciendo un premio (aunque más moderado que las acciones) para quienes apuestan a la baja del Riesgo País y quieren sumar riesgo soberano en sus carteras.

• Si priorizas intentar capturar máximo rendimiento: Céntrate en los bonos largos (GD38/GD41) para capitalizar su mayor sensibilidad al precio.
• Si buscas Eficiencia en el Corto Plazo: Considera hacer el switch de los $GD$ cortos a los AL cortos (AL29/AL30) para capturar el diferencial de legislación.
• Si tienes un perfil más conservador: Instrumentos como el Bopreal 2027 también se benefician, aunque con movimientos más suaves.

¡Sumate a GenValores! Descubrí las estrategias de inversión más inteligentes para el contexto actual y, lo más importante, agenda una consulta gratuita para hablar directamente con uno de nuestros asesores. Empezá a construir el futuro financiero que deseas, con el respaldo de expertos.”🚨 Nota Importante sobre Inversión: Antes de tomar cualquier decisión, es fundamental que conozcas tu propio perfil de riesgo (conservador, moderado, o agresivo) y la liquidez de los instrumentos. Las recomendaciones aquí expuestas implican diferentes niveles de volatilidad, y debes asegurarte de que encajen con tus objetivos y tu tolerancia a las fluctuaciones del mercado. ¡Invierte siempre conociendo tus límites!